8月27日，四川六九一二（301592）通信技术股份有限公司（简称：六九一二；代码：301592.SZ）发布2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业收入7888.4万元。与一季度相比，公司第二季度营收实现145.17%的环比增长，归母净利润亏损有所收窄，环比提升了52.79%，业绩出现显著改善迹象。
市场人士分析表示，从行业视角看，随着我国国防事业快速发展，国防军工市场正处于良性发展轨道，下游国防投入持续增长。而六九一二所处的军工领域获得国家政策大力支持，公司主要产品在存量和增量两个维度均具备广阔市场空间，存量与新增客户也持续拓展，经营业绩保持稳健。预计随着公司持续加大研发投入、不断推出符合实际作战需求及军事理论发展趋势的新装备，其未来业绩将具备良好的成长性与可持续性。
实战化训练装备增长稳健
多项主业市场地位保持领先
六九一二的业务以军事作战需求为导向，深度融合“通抗一体”装备发展模式，着眼未来新型作战力量建设需求。目前，公司的主要产品为军事训练装备、特种军事装备等军事装备。其中，军事训练装备主要包括军事通信与指挥模拟训练装备、实战化模拟训练装备，产品能够为各军兵种在多种训练条件下提供“像打仗一样训练”的新型体系化军事训练装备；而特种军事装备方面，公司产品主要包括野战光通信装备、***搜索器，分别为针对野战通信和军事空投的重要装备。
根据半年报披露的数据，公司的军事通指模拟训练装备业务在上半年实现营业收入6041.97万元，实战化模拟训练装备业务实现营收1385.63万元，同比增长33.23%。而凭借较强的技术积累与良好的口碑，六九一二现已发展成为我国军工行业的有力竞争者。其主要产品军事通信与指挥模拟训练装备、实战化模拟训练装备、***搜索器、野战光通信装备等产品已发展成为细分领域的引领者。
公司方面表示，未来，六九一二计划进一步战略聚焦于军事训练装备和特种通信装备，持续推进短波/超短波电台、无线电侦察设备等技术升级，积极拓展芯片（如北斗短报文芯片）和高能微波领域，并计划建立前瞻性技术储备体系，紧密跟进产业发展最新趋势，重点招募或培养具备影响国防体系建设的重大技术的个人与团队，打造第二增长曲线。
业内人士分析指出，从行业端来看，军工行业有安全性、使用可靠性、环境适应性及保密等要求，因此军品配套厂商通常具有丰富的研发、生产经验，再经过主体单位严格的筛选和较长时间的磨合，才能形成双方稳定的合作关系。而从业务上的竞争力来看，目前六九一二已通过产品定型优势、技术储备、产品先发优势、行业经验及客户资源等保持了优势竞争力，其产品已在战训、演习中得到广泛应用，在作战部队、军工总体单位中建立了良好的客户口碑，积累了丰富的客户资源。而基于这些扎实积累，六九一二亦正在积极布局未来，为后续业绩增长注入新动能。
研发投入持续加码
核心技术自主可控
在主业稳健发展的同时，公司亦在不断强化技术研发，以打造核心竞争壁垒。数据显示，报告期内，公司的研发投入为1873.61万元，同比增长5.74%。
在技术领域，六九一二目前已掌握了包括多源异构数据交互技术、实模耦合训练管理融合技术、电离层宽带类噪声多维信号传输技术、野战光缆一体化多模成缆技术等多项核心技术，并将该技术应用于*** 搜索器、野战光通信装备、多型模拟训练系统装备、短报文芯片等多款产品的自主研发。这些核心技术的积累与产品化转化，有效提升了装备的实战适用性，强化了公司在军用特定细分领域的技术壁垒和定制化研发能力。
同时公司通过不断攻克军事（通指、对抗、防化方向）训练装备半实物仿真、信道仿真、电磁环境构建等大量军用通信、模拟训练技术，承担了多型号项目的科研与生产任务，并建立了完备的专利与软件著作权体系。凭借成体系的技术布局和与装备发展深度融合的研发能力，其已在多项关键装备领域形成持续迭代与技术领先优势。
此外，利用已形成的技术和客户优势，公司正在积极研发短报文芯片、高功率微波等产品，未来将进一步提高公司在军事特种装备、模拟训练的产品市场份额，不断拓宽产品应用范围。此举不仅是现有产品线的战略延伸，也有助于公司切入更高附加值环节，提升整体配套层级和单装价值量。
长期来看，凭借其扎实的技术积累、紧密的客户关系以及持续响应国防现代化需求的产品迭代能力，在装备信息化、智能化及实战化训练要求不断提升的背景下，六九一二有望持续受益于行业增长与国产化替代的双重驱动。
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